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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 459,00 € |
467,20 € |
-8,20 € |
-1,76 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006070006 |
607000 |
- € |
- € |
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HOCHTIEF-Aktie: Unternehmen senkt Ende Februar gegebene Ergebnisprognosen
29.03.2012
National-Bank AG
Essen (www.aktiencheck.de) - Steffen Manske, Analyst der National-Bank AG, bestätigt seine Einschätzung "halten" für die Aktie von HOCHTIEF (ISIN DE0006070006 / WKN 607000).
Die Erwartungen übertreffende Probleme bei den Projekten Airport- Anbindung Brisbaine und Victorian Entsalzungsanlage der australischen Tochter Leighton (ISIN AU000000LEI5 / WKN 856187), hätten zu einer HOCHTIEF-Gewinnwarnung geführt. Die Prognosen seien für das Vorsteuerergebnis auf 550 Mio. EUR und den Konzerngewinn auf 180 Mio. EUR angepasst worden. Mit der Jahrespräsentation 2011 vom 29.02. sei die Unternehmensführung noch zuversichtlich gewesen, Werte leicht unterhalb der 2010er Ergebnisse (Vorsteuergewinn 757 Mio. EUR, Konzerngewinn 288 Mio. EUR) zu erreichen.
Nach der Aussetzung der Leighton-Aktie vom Börsenhandel aufgrund der Prüfung der Jahresprognosen, hätten viele Markteilnehmer bereits eine Zielreduzierung befürchtet. Leighton habe diese u. a. mit schlechten Wetterbedingungen, einer unter den Erwartungen liegenden Produktivität und entsprechend höheren Kosten begründet. Fertigstellungstermine für die Airportanbindung sollten der 30. Juni und bei der Entsalzungsanlage Ende 2012 sein. Die Analysten würden die Reduzierung der Ergebnisziele klar negativ beurteilen. Auch wenn bekannt gewesen sei, dass noch einige Aspekte bezüglich der bisherigen Projektverzögerungen und entsprechende Kostenzuweisungen noch zu klären gewesen seien, überrasche sie das nochmals ausufernde Ausmaß der zusätzlich erwarteten Kosten. Inwieweit das volle Maß der Ergebnisbelastung damit erfasst worden sei, könne aufgrund anscheinender Komplexität angezweifelt werden.
Dass Probleme bei zwei einzelnen Bauprojekten einen solch immensen Einfluss auf die konzernweite Ergebnisentwicklung eines international agierenden Baukonzerns hätten, zeige, wie risikobehaftet die Geschäftstätigkeit ausfalle. Die Nettogewinnprognose bedeute umgerechnet ein Ergebnis je Aktie von 2,34 EUR und somit deutliches Revisionspotenzial.
Mit dem Auslaufen der Probleme sollte 2013 aber eine Ergebnisverbesserung möglich sein, weshalb die Analysten der National-Bank AG ihr "Halten"-Votum für die HOCHTIEF-Aktie bestätigen. Das Kursziel liege bei 52 EUR. (Analyse vom 29.03.2012) (29.03.2012/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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